Российский
рынок акций не
останется в стороне от других развивающихся рынков и также будет вынужден
заплатить определенную цену за новый виток «торговых войн». Ничего не
поделаешь – в условиях глобальной переоценки риска относительная дешевизна
может замедлить коррекцию, но никак ее не отменить. В моде вновь гособлигации
развитых стран, поэтому неутешительная статистика по динамике иностранных инвестиций
в российские акции. С 15 по 21 августа нерезиденты сократили позиции на $440
млн., с начала августа суммарно – уже на $1,1 млрд. (последний раз такие
же потери были в период ввода санкций).
Очередной
«обмен ударами» между Вашингтоном и Пекином, состоявшийся на исходе предыдущей недели, поднимает это
противостояние на более высокий уровень и приближает наступление кризисных
явлений в экономике. В Германии уже официально говорят о рецессии, в Китае
– резкое замедление темпов роста, в США – пока лишь разговоры об этом. Действенным
для Пекина инструментом для смягчения давления «тарифов» Трампа выступает плавная
девальвация юаня, а это плохие новости для рынка нефти. А это плохие
новости для российских активов: рубля и котировок акций в рублях, в
долларах все будет выглядеть хуже.
Индекс
Мосбиржи на минувшей
неделе снял перепроданность, но уже после выходных возьмет курс на
минимумы позапрошлой (2615 пунктов) и далее переключится на уровни начала
весны (2500 пунктов). При этом возникнет опция ухода ниже, судя
по той неопределенности, которая сейчас сложилась в отношениях между США
и Китаем и той сдержанной позиции, которую сейчас заняла весомая
часть представителей ФРС. Ведь в рамках симпозиума Джексон Хоул и ранее
в протоколах к июльскому заседанию рынок не смог увидеть какие шаги
предпримет Федрезерв после сентября, когда с высокой вероятностью понизит
ставку еще раз на 25 базисных пунктов. Да и не исправит это смягчение политики
полностью ситуацию, лишь «подстелит соломки».
Индекс Мосбиржи смотрелся лучше нефти, американского рынка акций и emerging markets благодаря корпоративным событиям. ГМК Норильский никель представил сильную отчетность и сообщил о щедрых дивидендах за первое полугодие (это поддержало также Русал, которому они придутся кстати на фоне того, что ждет алюминий из-за торговых войн). Неплохо отчитались Роснефть, Мосбиржа, МТС, не поддержала почин Алроса. Лукойл выставил оферту выше рынка. Новатэк выплатит хорошие дивиденды. Не ослабевает интерес к акциям производителей драгметаллов. Снял перепроданность Сбербанк. Но в отраслевом разрезе ситуация смешанная. Объемы торгов ниже средних. Энергии не хватило для возврата к сопротивлениям. Все указывает на тактическое наступление. Новостной поток – за возврат к продажам, которые могут приобрести более агрессивный характер.
.svg)
