Российский рынок акций на текущей неделе завис в прыжке к
новым рекордам. Если в долларах бумаги
вслед за другими emerging markets
переписывают исторические вершины, то в рублях не спешат. Инвесторы
учитывают зверские аппетиты керри-трейдеров на госдолг и начинающийся налоговый
период, которые способны столкнуть доллар/рубль к новым минимумам в этом году.
Многих может смущать и начавшаяся пора квартальных отчетов в США, которая
способна прервать «ралли» акций американских компаний. Можно рассматривать и
локальный перегрев в числе подобных причин. Тем не менее, скоро в России стартует дивидендный сезон,
а по дешевизне и дивидендной доходности мы лучшие. Поэтому пока в мире не грянул гром, многие предпочитают не фиксировать прибыль
и оставаться в бумагах.
Технически все продолжает указывать на растущий тренд, однако
перед новым толчком вверх может
потребоваться консолидация в пару недель. Индекс Мосбиржи ранее не набрал достаточный ход, чтобы преодолеть
верхнюю границу сформированного треугольника вблизи 2580 пунктов. Последующий
откат носил техническую природу, зона в
2540-2550 пунктов сыграла в роли поддержки, что оставляет преимущество на
стороне покупателей.
В преддверии «отсечек» наиболее выигрышно продолжают смотреться энергетические бумаги и МТС, которые могут получить дополнительный драйвер в виде укрепления национальной валюты.
Получить от 4% до 13,5% годовых слишком весомый аргумент, чтобы его не принимать в расчет. Отчасти справедливо подобное и в отношении потребительского сектора, однако из-за меньшего потенциала роста и неоднозначной динамики доходов граждан инвесторы могут не проявлять такой же энтузиазм. Более перспективно смотрится Лента через призму борьбы за нее Магнита и Севергрупп. Однако если начнется аукцион, и Магнит в нем окажется победителем, то рынок, вероятно, вернет котировки к изначальным уровням. Почему? Достаточно посмотреть, как он сейчас относится к потенциальной компании-поглотителю.
Также рынок «недолюбливает» «префы» Сургутнефтегаза и Башнефти, которые предлагают наиболее высокую дивидендную доходность на рынке. Укрепление рубля? Высокая оцененность? Причины скорее лежат в иной плоскости. Что касается лидеров, то размеры дивидендных выплат объявили Сбербанк, Роснефть и Газпром. Цифры вполне привлекательные – от 6% у Роснефти до 7,8% по «префам» крупнейшего банка страны. Реакция была минимальной. Но это не признак слабости.
Появление уверенности в том, что на Уолл-стрит успешно «переварят» квартальные отчеты, заставит обратить внимание на растущую нефть и на предстоящие закрытия реестров для получения дивидендов.