GENERAL ELECTRIC ВЕРНУЛСЯ К РУИНАМ 2009 ГОДА

Акции легендарной компании сегодня стоят столько же сколько стоили более девяти лет назад. Последняя отчетность заставила котировки уйти в пике, из которого пока не удается выбраться, хотя снижение шло безостановочно девять дней кряду, а ситуация на рынке уже не такая грустная, как это было в конце октября. До этого бумаги выпали из привилегированной лиги индекса Dow, теперь «скатились» до компаний с капитализацией меньше $100 млрд. С начала года General Electric подешевел чуть ли не вдвое. Грустно, печально, но факт.

Былое величие позади, компания «расхлебывает» провальную стратегию после кризиса. Ведущие рейтинговые агентства в октябре понизили кредитный рейтинг компании на две ступени, оставив его (пока?) в инвестиционной категории. Энергетическое подразделение продолжает «сжигать» ликвидность, страховое подразделение все никак не придет в себя. Реструктуризация продолжается, компания вынуждена раскрывать «скелетов в шкафу». Прогнозы по денежным потокам в 2018 году не оправдаются, поэтому акционерам пришлось услышать суровую правду. Компания сокращает дивиденды до 1 цента!

Повторение 2008 года? 27 февраля в условиях коллапса финансового подразделения в острую фазу кризиса был вынужден пойти на аналогичный шаг, урезав размер дивидендов с 31 до 10 центов, но не до одного! Неприятные параллели. Просветов пока не видно. Компания продает подразделение Current, ответственное за менеджмент энергозатрат, но оно формирует лишь 1,3% выручки. План по продаже активов на $10 млрд. дивизионов еще предстоит воплотить в жизнь. Пока же убыток $22,8 млрд. ($22 млрд. – это списание Goodwill), каждый квартал 1 цент в качестве дивидендов и надежды на то, что все изменит недавно назначенный на пост главы компании Ларри Калп-младший. В него верят UBS, которые повысили рекомендацию до «покупать». Остальные участники сегодня не настолько оптимистичны.

Fitch Ratings cut GE’s credit rating Friday by two notches to BBB+ from A, leaving it just 3 notches above “junk” status. That follows similar two-notch moves by Moody’s Investors Service on Tuesday and by S&P Global Ratings on Oct. 2.